试述利率期限结构的三种理论,他们的基本假设和结论分别是什么

来源：学生作业帮助网 编辑：作业帮 时间：2024/05/04 19:11:56

试述利率期限结构的三种理论,他们的基本假设和结论分别是什么
试述利率期限结构的三种理论,他们的基本假设和结论分别是什么

试述利率期限结构的三种理论,他们的基本假设和结论分别是什么
1流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory）
长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现.而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性,因而要求得到补偿.
2预期理论（Expectation Theory）
如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段）,长期利率就会高于短期利率.　　如果所有投资者预期利率上升,收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变,那么收益曲线将持平.
　　如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降,那么就会形成向下倾斜的收益曲线.
3 市场分隔理论（Market Segmentation Theory）
　因为人们有不同的期限偏好,所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求,从而形成不同的市场,它们之间不能互相替代.根据供求量的不同,它们的利率各不相同.

1、预期假说 利率期限结构是人们对未来利率的预期差异造成的。各种期限的证券市场是统一的，资金可在各种期限商场上自由流动，各种期限的证券之间可相互替代。

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